Acciones 'Boomer': Ford Motor Company (F)

Continuando con la revisión de acciones del catálogo 'Boomer' (esto es, papeles de organizaciones sólidas, seleccionadas por inversores no afectos a sobresaltos), hoy toca el turno a la más famosa automotriz estadounidense: Ford, cuyo ticker es $F. 

 

Sin profundizar en la extensa historia de la compañía, baste recordar que la misma vio la luz el 16 de junio de 1903 gracias a la visión de Henry Ford -en la localidad de Dearborn, estado de Michigan-, y su terminal popularizó la producción en serie de vehículos, en todo el globo.

 

La firma se demoró cincuenta y tres años en lanzar su oferta pública de acciones, sin embargo; ello sucedió el 17 de enero de 1956. En aquella fecha, cada acción de Ford cotizabaa US$ 64,50 que, ajustados por inflación, equivaldrían a US$ 755.88 de la actualidad. El historial de splits registra los siguientes capítulos:

 

1 de octubre de 1972: split de acciones 3 por 2.

3 de mayo de 1977: split en ratio 5 por 4.

2 de agosto de 1983: split 3 por 2.

2 de julio de 1986: split 3 por 2.

2 de marzo de 1988: 2 por 1.

3 de mayo de 1994: split 2 por 1.

 

Al tomarse el valor desde el split de 1972 hasta el viernes pasado (21 de junio), de 11:84 dólares, el promedio final del precio de la acción en 52 años sería de US$ 9,49. De no haber llevado a cabo split alguno a la actualidad, el papel rondaría los US$ 200.

 

Los desafíos presentes de Ford pasan por la necesaria actualización automotriz y por la transición hacia los vehículos eléctricos -cuya funcionalidad eventual y precio al consumidor final son siempre materia de polémicas. El  pasado 4 de junio, Ford anunció sus cifras de ventas de mayo; las mismas observaron un incremento del 11% en relación a igual periodo del año anterior, alcanzando las 190.014 unidades. La comercialización de vehículos eléctricos, por su parte, acusó un incremento del 64,7% (8.966), en tanto la comercialización de híbridos reveló un aumento del 64,5%, a 17.631 unidades.

 

La compañía exhibe un balance de US$ 25 mil millones en cash, y alrededor de US$ 43 mil millones en liquidez. La reciente renovación de US$ 18 mil millones en líneas de crédito corporativo fortalece aún más la flexibilidad financiera de la automotriz.  

 

Ford ha adquirido notoria fama por su costumbrismo de pago de dividendos. Por lo general, paga entre el 40% y el 50% del flujo de caja libre ajustado, junto con un dividendo trimestral regular. La rentabilidad por dividendo es alta y alcanza el 5,1%, lo cual la convierte en una de las acciones favoritas para la clase pasiva estadounidense.

 

El ratio Price/Earning (PER) es de doce años, indicativo de un precio económico, en su cotización presente de US$ 11.84 -al viernes 21 de junio de 2024. No obstante, distintos analistas argumentan sobre una relativa sobrevaloración en razón de los crecientes costos laborales (disparados a partir del notorio cese de actividades de los operarios de automotrices, registrado en los últimos meses); la dura competencia; y las condiciones crediticias más estrictas, sumado a este compendio el fracaso de Ford a la hora de lanzar una campaña importante para promocionar sus unidades de propulsión eléctrica -lo que le haría perder mercados en Europa y Asia. Los entendidos más pesimistas incluso aventuran que la acción debería acariciar los US$ 7, aunque esa prognosis podría exagerar en su catastrofismo.

 

A nivel PER, se asiste a una de las firmas más interesantes, junto a General Motors (GM), que exhibe un ratio PER más atractivo que el de Ford Motor Company: cinco años.

 

En el concierto de las actualizaciones, Ford lanzó modelos clave en el segmento de movilidad eléctrica, como el Mustang Mach-E y la F-150 Lightning; ambos modelos cosecharon una favorable acogida en el mercado americano. A su vez, la organización está invirtiendo en la tecnología de conducción autónoma, mediando su prototipo Argo AI junto a Volkswagen -y basado en el concepto Fusion Hybrid. Los desarrollos en este ámbito podrían, a futuro, ofrecer ventajas competitivas remarcables. Asimismo, Ford ha comprometido más de US$22 mil millones en electrificación hasta 2025; este aspecto involucra la construcción de nuevas plantas y la optimización de las existentes, con miras a la producción de vehículos del subtipo y sus ineludibles baterías de litio.

 

Finalmente, será preciso consignar que las acciones de Ford suelen observar un menor índice de volatilidad que la de sus contrapartes en el sector automotriz y tecnológico, factor que contribuye a presentarlas como una alternativa asequible y, en más de un sentido, garante de estabilidad para el inversor. Vale subrayarlo: el pago consistente de dividendos es una arista que rubrica esa preferencia.

 

También en la Argentina es posible invertir en Ford, a través de su cedear en pesos -y bajo idéntico ticker ($F). Transitivamente, la reducida volatilidad ofrecer un bonus track puntual para inversores locales, en particular para quienes buscan protegerse de los tradicionales sacudones domésticos. Así las cosas, Ford cobra ímpetu como veterana vedette en el submercado de las acciones 'Boomer'.