Petróleo: dolor de cabeza para inversores
La bolsa porteña ha experimentado sesenta días de desasosiego, desde el 1° de octubre.
18 de Diciembre de 2014
La bolsa porteña ha experimentado sesenta días de desasosiego, desde el 1° de octubre. Se asistió a un cocktail explosivo que, en principio, acusó una pronunciada baja en la cotización del dólar en formato CCL (contado con liquidación), de $15 a $11,50 -declive que afectó el precio de los títulos de renta variable. A este factor se le sumó la crisis desatada a nivel mundial por la baja en el precio del petróleo, derivando en una caída del Merval, desde su máximo histórico de 12.600 puntos a 7500 unidades el próximo-pasado 16 de diciembre.
En el transcurso de la semana, en la rueda final de Nueva York, el barril de crudo WTI llegó a los 55,93 dólares, en tanto que el de crudo Brent tocó en Londres tocó los US$ 58. Estos valores no se registraban desde 2009, oportunidad de la crisis financiera internacional. Hacia el actual momento del año, petróleo acumula una caída superior al 45%.
Considerándose una óptica global, las novedades tampoco se presentan alentadoras, a raíz de que la producción manufacturera china transita una contracción en su producción, empujando al resto de los países a reducir el consumo y, por ende, a que la República Popular demande menor energía para producir. A este escenario, se acopla la suba de las tasas de interés de parte del banco central de la Federación Rusa y la importante devaluación del rublo -la moneda perdió más del 20% de su valor en una sola jornada.
La baja en el precio del barril se respalda, entre otros factores, en el exceso de oferta de cara a la demanda, y en lo particular en creciente extracción de crudo de esquisto por vía del fracking (en donde destacan los Estados Unidos de América). Recurriendo a esta técnica de extracción, el país del norte está produciendo algo más de un millón de barriles con rigor diario. Estados Unidos se ubica, en este momento, a la cabeza de la producción, conforme las firmas petroleras americanas han perfeccionado el rendimiento obtenido a través de la técnica citada. De tal suerte que, con la extracción de crudo en formato convencional -principalmente ejecutada por Arabia Saudita- y por vía del fracking (EE.UU.), se ha arribado en 2014 a una sobreoferta de oro negro.
Bajo la lupa de analistas internacionales, el petróleo deja de ser negocio con un barril a una cotización de US$ 60 por barril si es extraído de manera no convencional. Lo cual explica la pasividad de las naciones nucleadas en la OPEP ante la caída, y recordándose que aquella agrupación se encuentra dominada por los países del Próximo Oriente productores de crudo convencional.
De acuerdo un informe preparado por la Agencia Internacional de la Energía (AIE), y que reúne a las principales naciones consumidoras de recursos energéticos, se calcula que la demanda de petróleo continuará reduciéndose en 2015, hasta bordear los 93,3 millones de barriles diarios -cifra que remite a 900 mil menos que en el año en curso. En opinión de la AIE, el derrumbe del precio se explica a partir del alza del suministro de los países no miembros de la OPEP, y de una contracción en el crecimiento de la demanda, tras años de elevados precios.
Así, pues, el futuro en el precio del 'oro negro' no parece ser alentador de cara a 2015. Tomará tiempo ver al barril de crudo cotizar a US$80 o más por unidad. El escenario de más alta probabilidad que se ha evaluado es que la cotización oscile 'lateralmente', entre los US$50 y US$ 65 -al menos durante los primeros seis meses de 2015-, para lograr una esperada alza para fines de ese mismo año.
Las naciones más afectadas por el fenómeno, en este caso, son Rusia y Venezuela. La República Argentina, por su parte, verá frenarse por algunos años las esperanzas de cristalización para el yacimiento de Vaca Muerta (YPF): si el precio del barril continúa en los valores actuales, será harto difícil esperar nuevas inversiones. El núcleo del problema: el cepo a la divisa estadounidense interpuesto por el Gobierno Nacional, que dificultará cualquier operación de extracción por vía del fracking. Problemática cuya existencia obviamente no se conoce en los EE.UU., primer productor de crudo empleando esta técnica.
En el transcurso de la semana, en la rueda final de Nueva York, el barril de crudo WTI llegó a los 55,93 dólares, en tanto que el de crudo Brent tocó en Londres tocó los US$ 58. Estos valores no se registraban desde 2009, oportunidad de la crisis financiera internacional. Hacia el actual momento del año, petróleo acumula una caída superior al 45%.
Considerándose una óptica global, las novedades tampoco se presentan alentadoras, a raíz de que la producción manufacturera china transita una contracción en su producción, empujando al resto de los países a reducir el consumo y, por ende, a que la República Popular demande menor energía para producir. A este escenario, se acopla la suba de las tasas de interés de parte del banco central de la Federación Rusa y la importante devaluación del rublo -la moneda perdió más del 20% de su valor en una sola jornada.
La baja en el precio del barril se respalda, entre otros factores, en el exceso de oferta de cara a la demanda, y en lo particular en creciente extracción de crudo de esquisto por vía del fracking (en donde destacan los Estados Unidos de América). Recurriendo a esta técnica de extracción, el país del norte está produciendo algo más de un millón de barriles con rigor diario. Estados Unidos se ubica, en este momento, a la cabeza de la producción, conforme las firmas petroleras americanas han perfeccionado el rendimiento obtenido a través de la técnica citada. De tal suerte que, con la extracción de crudo en formato convencional -principalmente ejecutada por Arabia Saudita- y por vía del fracking (EE.UU.), se ha arribado en 2014 a una sobreoferta de oro negro.
Bajo la lupa de analistas internacionales, el petróleo deja de ser negocio con un barril a una cotización de US$ 60 por barril si es extraído de manera no convencional. Lo cual explica la pasividad de las naciones nucleadas en la OPEP ante la caída, y recordándose que aquella agrupación se encuentra dominada por los países del Próximo Oriente productores de crudo convencional.
De acuerdo un informe preparado por la Agencia Internacional de la Energía (AIE), y que reúne a las principales naciones consumidoras de recursos energéticos, se calcula que la demanda de petróleo continuará reduciéndose en 2015, hasta bordear los 93,3 millones de barriles diarios -cifra que remite a 900 mil menos que en el año en curso. En opinión de la AIE, el derrumbe del precio se explica a partir del alza del suministro de los países no miembros de la OPEP, y de una contracción en el crecimiento de la demanda, tras años de elevados precios.
Así, pues, el futuro en el precio del 'oro negro' no parece ser alentador de cara a 2015. Tomará tiempo ver al barril de crudo cotizar a US$80 o más por unidad. El escenario de más alta probabilidad que se ha evaluado es que la cotización oscile 'lateralmente', entre los US$50 y US$ 65 -al menos durante los primeros seis meses de 2015-, para lograr una esperada alza para fines de ese mismo año.
Las naciones más afectadas por el fenómeno, en este caso, son Rusia y Venezuela. La República Argentina, por su parte, verá frenarse por algunos años las esperanzas de cristalización para el yacimiento de Vaca Muerta (YPF): si el precio del barril continúa en los valores actuales, será harto difícil esperar nuevas inversiones. El núcleo del problema: el cepo a la divisa estadounidense interpuesto por el Gobierno Nacional, que dificultará cualquier operación de extracción por vía del fracking. Problemática cuya existencia obviamente no se conoce en los EE.UU., primer productor de crudo empleando esta técnica.
Seguir en
@EricNesich
Sobre Eric Nesich
Es Licenciado en Periodismo y Licenciado en Ciencia Política. Columnista de El Ojo Digital especializado en temas económicos y financieros, y aficionado a la investigación relativa a fraudes y estafas en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, Argentina. Sus artículos son publicados regularmente en http://www.elojodigital.com/categoria/tags/eric-nesich. Su correo electrónico para consultas es eric.nesich@gmail.com.